في مطلع عام 2026، شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً تاريخياً، متجاوزة حاجز الـ5000 دولار للأونصة لأول مرة، مما يعكس حالة من القلق العالمي بسبب التوترات الجيوسياسية والاقتصادية. هذا الارتفاع، الذي بني على مكاسب قياسية بلغت 64% في 2025، يأتي مدفوعاً بعوامل متعددة تشمل سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، توقعات خفض أسعار الفائدة
الذهب، كملاذ آمن تقليدي، يزدهر في أوقات عدم اليقين. مع بداية 2026، ارتفع سعر الذهب بنسبة 18% حتى الآن، مدعوماً بأكبر زيادة سنوية منذ 1979. هذا الارتفاع ليس مصادفة، بل نتيجة لتداخل عوامل اقتصادية وجيوسياسية، مثل الضعف في الدولار الأمريكي وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في مصر، حيث يعتمد السوق على الاستيراد، أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار الذهب محلياً، مما يؤثر على الاستثمارات والمجوهرات، خاصة في القاهرة كمركز تجاري رئيسي.
الأسباب الرئيسية للارتفاع
- التوترات الجيوسياسية والسياسات الأمريكية: تصرفات إدارة ترامب، مثل التهديدات بالتعريفات على حلفاء الناتو، العملية العسكرية ضد الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، والتحقيق الجنائي في رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، أثارت مخاوف عالمية. هذه العوامل دفعت المستثمرين نحو الذهب كملاذ آمن، مما رفع الأسعار فوق 5100 دولار.
2. ضعف الدولار الأمريكي : انخفاض قيمة الدولار، الذي شهد أسوأ نصف أول في 50 عاماً بسبب التعريفات، جعل الذهب أرخص للحائزين على عملات أخرى، مما زاد الطلب.
3. توقعات خفض أسعار الفائدة : السوق يتوقع خفضاً يصل إلى 150 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في 2026، مما يقلل جاذبية السندات ويزيد من الذهب غير المنتج للفائدة.
4. شراء البنوك المركزية : البنوك مثل الصين والهند تواصل شراء الذهب لتنويع احتياطياتها، مع مشتريات تصل إلى 60 طناً شهرياً، مما يدعم السعر طويل الأمد.
5. التضخم والعدم اليقين الاقتصادي : تضخم أعلى من المتوقع دفع المستثمرين نحو الذهب كحماية ضد فقدان القيمة الشرائية.
توقعات أسعار الذهب في 2026
تختلف التوقعات حسب السيناريوهات الاقتصادية، لكن معظم الخبراء يتوقعون استمرار الارتفاع:
- – جولدمان ساكس : 5400 دولار بنهاية 2026، مع ارتفاع بنسبة 10% عن التوقعات السابقة.
- جي بي مورغان**: متوسط 5055 دولار في الربع الأخير، مع إمكانية 6000 دولار طويل الأمد.
- بنك أوف أمريكا: 6000 دولار بحلول ربيع 2026.
- مجلس الذهب العالمي**: زيادة 5-15% في سيناريو نمو معتدل، أو 15-30% في حال ركود اقتصادي.
- في المتوسط، يتوقع الخبراء أسعاراً بين 4000-5000 دولار، مع إمكانية أعلى إذا تفاقمت التوترات.
الذهب في مواجهة عدم اليقين
مع مطلع 2026، يبدو الذهب كأحد أبرز الاستثمارات في ظل التوترات العالمية. ومع ذلك، يحذر الخبراء من التقلبات، خاصة إذا نجحت سياسات ترامب في تعزيز النمو الاقتصادي. وفي مصر، يُنصح المستثمرون بمراقبة الأسعار العالمية، مع النظر في التنويع. هل سيصل الذهب إلى 6000 دولار؟ الإجابة تعتمد على التطورات الجيوسياسية، لكن الاتجاه الحالي إيجابي.
